Trong giới phân tích tài chính, Ferrari được nhiều chuyên gia so sánh với Hermès hơn là các hãng sản xuất ô tô truyền thống như Toyota. Lý do đằng sau nhận định này nằm ở cách thức vận hành đặc biệt của hãng xe Ý, nơi mà sự khan hiếm, tính độc quyền và khả năng tùy chỉnh cá nhân được đặt lên hàng đầu.
Con số thống kê năm 2024 cho thấy Ferrari chỉ chuyển giao 13.752 chiếc xe đến tay khách hàng, một con số nhỏ bé so với các thương hiệu ô tô phổ thông. Tuy nhiên, lượng xe hạn chế này lại mang về 6,677 tỷ euro doanh thu cho công ty. Điều đáng chú ý là so với năm trước đó, sản lượng chỉ tăng thêm 89 chiếc nhưng doanh thu lại tăng vọt 707 triệu euro, một thành tích hiếm có trong ngành công nghiệp ô tô.
Biên lợi nhuận của Ferrari đạt mức ấn tượng khoảng 50% vào năm 2024 theo số liệu từ Macrotrends, cao gấp năm lần so với General Motors. Những con số này đặt Ferrari vào hàng ngũ các thương hiệu xa xỉ về mặt khả năng sinh lời, vượt xa các đối thủ cùng ngành.
Điều cốt lõi trong chiến dịch tăng trưởng của Ferrari là chủ động duy trì quy mô nhỏ.
Chiến lược cốt lõi mà Ferrari theo đuổi là cố ý duy trì quy mô sản xuất nhỏ. Enzo Ferrari, người sáng lập hãng, từng khẳng định rằng họ nên sản xuất ít hơn một chiếc so với những gì thị trường cần. Đội ngũ lãnh đạo hiện tại vẫn trung thành với triết lý này, hạn chế sản lượng để duy trì tính khan hiếm, khiến khách hàng phải xếp hàng chờ đợi trong khi giá trị xe cũ vẫn được giữ vững. Chu trình này tạo nên sức hút bền vững cho thương hiệu.
Điều đặc biệt là Ferrari có thể tăng giá bán, thậm chí giới hạn khách hàng, nhưng nhu cầu vẫn không ngừng tăng cao. Đây chính là đặc tính của thị trường hàng xa xỉ, nơi giá trị càng cao thì sức hấp dẫn càng lớn.
Chiến lược này còn giúp Ferrari giảm thiểu rủi ro kinh doanh. Với danh sách đặt hàng trước dài, công ty ít bị tác động bởi suy thoái kinh tế. Bởi lẽ, những biến động tài chính thường chỉ ảnh hưởng đến tầng lớp trung lưu và thấp hơn, trong khi nhóm khách hàng siêu giàu của Ferrari vẫn duy trì khả năng chi tiêu.
Công ty đang dần chuyển mình thành một hệ sinh thái xa xỉ đa dạng thay vì chỉ tập trung vào sản xuất xe thể thao. Cơ cấu doanh thu cho thấy điều này rõ ràng. Ngoài bán xe và dịch vụ cá nhân hóa, Ferrari còn kiếm lời từ dịch vụ hậu mãi, phục chế xe cổ, cùng với việc thương mại hóa thương hiệu qua đội đua F1 Scuderia Ferrari và các sản phẩm phong cách sống.
Khoảng 15% doanh thu đến từ mảng thương hiệu, tuy không lớn nhưng mang lại biên lợi nhuận cao và giá trị chiến lược lâu dài. Qua đó, Ferrari mở rộng tầm ảnh hưởng mà không cần tăng sản lượng. Mỗi tuần đua, hàng triệu người theo dõi những chiếc xe mang biểu tượng ngựa chồm trên đường đua, từ đó nuôi dưỡng ước mơ sở hữu Ferrari của khách hàng toàn cầu, tạo nên vòng tuần hoàn hoàn hảo giữa thể thao, di sản và kinh doanh.
Thành tựu của Ferrari đến từ sự kỷ luật và kiềm chế. Công ty không vội vã chuyển đổi toàn bộ dòng sản phẩm sang điện. Chiếc Ferrari thuần điện đầu tiên dự kiến ra mắt năm 2026. Nhịp độ chậm rãi này giúp hãng giữ được bản sắc, vì họ hiểu rằng khách hàng mua Ferrari không chỉ vì hiệu suất mà còn vì trải nghiệm cảm xúc.
Đối với các nhà đầu tư, Ferrari sở hữu đầy đủ yếu tố của một công cụ tăng trưởng bền vững, bao gồm biên lợi nhuận cao, quyền định giá, dòng tiền ổn định và bản sắc thương hiệu được củng cố theo thời gian.
Cổ phiếu Ferrari đang giao dịch ở mức định giá cao hơn hẳn các nhà sản xuất ô tô khác, phản ánh nền kinh tế dựa trên sự khan hiếm thay vì quy mô. Nếu tiếp tục duy trì triết lý này, Ferrari có thể sẽ tiếp tục tạo ra giá trị trong nhiều thập kỷ tới.
